1月信贷开门红，国内需求回暖预期强化，工程机械行业“破冰”可期？

经历了2022年"冰河期"的工程机械行业，2023年初迎来开春后的暖风。各地项目会集开工，1月信贷开门红，调整长达两年的工程机械板块有望走出低谷。

行业人士以为，跟着各地基建继续发力，地产行业“三支箭”落地，工程机械需求回暖预期开始强化。根据低估值和行业触底上升预期，有资金开始出场搜集“贱价”筹码，今天，包含恒立液压(601100.SH)、徐工机械(000425.SZ)、三一重工(600031.SH)、中联重科(000157.SZ)等机械“茅”创年内新高。

与多位机械产业链人士交流得悉，1月发货量同比没有明显增加，但下游客户订单意愿有所增强，估计2月份订单将好于此前预期，3、4月份是传统出售旺季，海外出售将继续坚持高增势头，国内需求端改善则首要根据基建的拉动效应与地产的边沿改善。

(2月13日工程机械涨幅前十个股数据来源：choice)

回忆2022年，工程机械行业出现前低后高，外需强于内需，但全体下行的态势。其间，挖掘机销量为261346台，同比下降23.8%，是自2016年以来我国挖掘机年销量增速初次转负。

数据背面折射出2022年工程机械行业盈利能力下滑。日前，多家机械“茅”披露了2022年成绩预告，成绩遍及大幅下滑。原因首要系国内工程机械行业处于下行调整期，叠加宏观经济增速放缓、工程有效开工率缺乏等要素影响，国内工程机械商场需求大幅削减，营业收入下降。

进入2023年，上述限制工程机械经营的不利要素是否已在悄然改动?

“信贷数据好于预期，工程机械板块一般都会有所反响。”长龄液压(605389.SH)证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表明，基建和房地产是工程机械行业首要的下游需求端，受政策面要素影响较大，商场预期本年基建和房地产需求将有所改善。

数据计算显现，1月新增信贷4.9万亿元，同比多增逾9200亿元。其间，企业端中长贷强势多增，政策支持是中心驱动，流向首要会集在基建和制作业。另外，本年1月，新增专项债发行继续前置，发行规划超过上一年1月水平。

2023年1月初以来，全国多地投资方案密布亮相，重大项目建设掀起开工热潮。财联社记者取得的一份草根调研纪要显现，到2月11日，多地基建、市政项目资金到位状况较好，业主对项目推动力度较大，对项目管理人员到岗时刻、到岗率提出明确要求，复工率相对较高，部分房建项目受限于资金状况以及工期相对宽松，复工节奏较慢。分区域看，华东区域、华南区域工作人员、劳务到位率均较高，复工率较好。

“从工地项目实施到订购机器设备会有一个时刻差。”恒立液压证券部人士对财联社记者表明，1月份订单同比变化不大，估计2月份会好一些，3月份由于上一年基数比较高，具体数据还有待调查。另一家主机厂证券部人士也表明，订单是否放量，可能要到3月底、4月初才干更清晰。

“本年，一方面基建和房地产复苏对内需会有拉动作用;另一方面，对出口的预期比较好。”中联重科证券部人士表明。财联社记者梳理发现，本年春节过后，各工程机械制作商迎来“开门红”，三一重工、中联重科、柳工等领军企业近期纷繁发动批量订单交给。以中联重科为例，公司官微泄漏，中联重科工程起重机各园区正在加紧出产，其国内外订单迎来双增加，营销订单已经排到3月份。

中信建投高端制作吕娟团队分析称，海外商场是2023年工程机械成绩弹性的中心变量。跟着基建的继续拉动与地产的边沿改善，2023年国内商场下行起伏将收窄，估计同比下滑约10%，而海外商场有望完成30%以上增加。综合来看，2023年行业大概率完成正增加，而海外商场的产品均价、毛利率乃至净利率均已超国内商场，若中国企业在海外份额提升超预期，将完成更高弹性的成绩增加。